蓝思科技(300433)8月21日发布2026年半年报，公司二季度单季业绩表现亮眼：营收147.27亿元，归母净利润7.26亿元，同比增长1.77%，环比实现扭亏为盈，整体毛利率提升至18.2%。
透过这份业绩表，一条更清晰的主线正在浮现，蓝思科技正加速从消费电子的“旧动能”向AI端侧、AI算力侧“新动能”切换，具身智能、AI眼镜、TGV玻璃基板等新业务已从技术储备阶段迈入落地兑现期。
盈利能力逆势回升
蓝思科技半年报显示，二季度公司经营质量呈现明显改善态势。二季度公司实现营业收入147.27亿元，同比下降7.36%，主要因组装业务收入下降，但降幅较一季度明显收窄；归母净利润达7.26亿元，同比增长1.77%，环比实现扭亏为盈；整体毛利率提升至18.2%，同比提升2.47个百分点。
从各业务板块看，二季度收入及各业务板块收入均实现环比增长，毛利率和归母净利润同比、环比均呈增长态势。
其中，智能汽车与座舱业务二季度收入同比增长10.11%，环比增长16.29%，板块毛利率同比继续提升0.72个百分点至12.69%。消费电子板块在组装业务收入减少的情况下，二季度仍实现整体收入环比增长，板块毛利率进一步上升至17.91%，同比提升3.78个百分点。
整体来看，蓝思科技业绩呈现“减量提质”的良性变化，在收入端阶段性承压的同时实现盈利能力逆势提升，体现出穿越行业周期的经营韧性。
蓝思科技同时透露，下半年随着大客户高端折叠屏机型正式发布，公司供应的UTG玻璃、PET膜、玻璃支架、3D玻璃盖板等零部件已从二季度开始出货，新项目价值量高、份额领先，市场对新产品需求较为乐观，有望为下半年业绩带来显著增量。
新旧动能加速转换
面对存储芯片周期扰动叠加消费电子需求收缩的行业性压力，蓝思科技明确将新旧动能转换作为应对周期波动的核心战略。半年报显示，公司上半年研发投入达14.90亿元，资源重点向高端新材料、AI算力和AI端侧等前沿领域倾斜。
传统消费电子基本盘方面，蓝思科技主动优化产品结构，新开拓国内知名客户，引入运动相机等高端产品组装业务，以高附加值产品出货对冲低附加值业务下滑压力；智能汽车与座舱业务则实现了超越行业大盘的增长，多项车载新定点项目完成产能爬坡并实现批量交付，夹胶车窗玻璃成功量产出货。
蓝思科技在互动易透露，汽车玻璃首条年产35万套产线已投产交付，后续还有3条产线在建，建成后将形成年产100万至150万套的产能，国内外大客户已完成验厂并陆续进入批量出货阶段。
与此同时，新兴业务的收入贡献正快速提升，具身智能业务继续高速增长，出货量位居行业前列。蓝思科技在机器人灵巧手、关节模组等核心零部件及整机组装领域的布局正逐步进入收获期，相关产品的批量交付为其他智能终端类业务贡献重要的收入增量。今年上半年，其他智能终端业务收入5.34亿元，同比增长46.92%，占公司总体营收比例1.85%。
智能头显与智能穿戴类业务收入17.77亿元，同比增长7.95%，占总营收比例升至6.16%。今年上半年，蓝思科技AI眼镜整机组装相比去年同期快速放量，带动相关零部件产品出货规模持续提升，同时，依托公司在摄像头模组、光学显示及声学交互等硬件制造上的深厚优势与技术协同，公司定制开发的机器人头部等视觉组件正加速推进落地，与AI眼镜共同构成公司AI端侧硬件重要的增量补充。
蓝思科技表示，具身智能、AI眼镜已实现核心卡位，出货量和收入体量稳居行业前列，业务结构呈现多点布局、梯次推进的态势，加速新旧动能转换的效果正逐步在报表端体现。
AI端侧与算力侧打开第二增长曲线
AI端侧与AI算力侧两大新兴赛道的突破性进展，正成为公司未来业绩的核心增量来源。
在AI端侧，蓝思科技发挥从新材料、精密结构件到自动化系统集成的垂直研发优势，依托湖南、江苏、广东及东南亚等地超级工厂集群，为机器人硬件量产提供供应链支撑，在灵巧手、关节模组及整机组装领域的布局正逐步进入收获期；已与智元、上纬新材、中国移动等企业达成合作，海外多家大客户开拓顺利，实现小批量出货，为规模化出货做准备。
商业航天方面，蓝思科技自研的航天级UTG超薄柔性玻璃已完成多轮可靠性测试，采用该方案的卫星已发射并进行太空在轨验证；公司在互动易透露，未来将聚焦低轨卫星整机组装、柔性太阳翼模组组装及航天级UTG材料配方优化三大方向持续推进，力争尽快实现上星测试和小批量出货。
在AI算力侧，先进封装领域的突破尤为引人关注。蓝思科技披露，已会同北美及韩国芯片头部客户联合开发验证22层玻璃芯载板，其中韩国客户已基本验证通过，北美客户验证工作进展顺利，同步推进建设3万平方米TGV玻璃基板专用厂房，预计年底前投产。2026年7月，公司全资子公司与英特尔签署战略合作备忘录，双方以TGV先进封装为核心方向，联合攻坚玻璃基板穿孔成型、高精度激光加工等核心工艺，公司负责量产工艺开发与落地。
随着TGV玻璃基板专用厂房年底投产、折叠屏新机下半年出货放量、AI服务器结构件量产爬坡等多个项目陆续从技术储备转向落地兑现，蓝思科技的新动能业务有望在下半年及明年持续贡献增量，成为对冲传统消费电子周期波动的重要支撑。（CIS）
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