一周时尚动向 | 爱马仕第三季度营收增速放缓

全球高端精品集团开云（Kering）正式官宣人事任免，任命Flore Larger为集团新任企业传讯总监，接替今年7月离任、跳槽至集团任职的Paul Michon，官方暂未披露其具体上任时间。Flore Larger拥有跨领域资深传播管理经验，任职前为国际知名投行拉扎德全球传播总监，深耕金融传讯、媒体关系与企业声誉管理领域。此外，她还曾供职于赛诺菲、法国电力可再生能源公司等知名企业，执掌核心传讯工作，履历覆盖医药、能源、金融多个关键赛道。此次开云跳出奢侈品行业遴选人才，引入金融背景高管，是集团传播体系的战略升级。未来Flore Larger将统筹集团全球企业形象建设、媒体公关及多方利益相关者沟通工作，为Gucci、Saint Laurent、Balenciaga等旗下核心品牌的集团层面品牌叙事与资本市场传播赋能。

欧盟《可持续产品生态设计法规（ESPR）》配套禁令于7月19日正式实施，面向大型时尚、奢侈品企业，禁止擅自销毁未售出的服装、配饰与鞋履类库存，中型企业将在2030年起同步遵守该规则。新规旨在遏制行业长期存在的滞销品销毁现象，推动循环经济。按照要求，品牌优先通过折扣售卖、捐赠、翻新、回收再造等方式消化库存，仅在产品存在安全隐患、破损污染、侵权造假，且捐赠渠道拒收等少数情形下，才可依规销毁，同时留存证明材料、每年公开库存处置报告，接受监管核查。该政策直接冲击奢侈品行业传统库存管理模式。过往部分奢侈品牌为维护定价体系，会销毁过季滞销单品。如今LVMH、开云等集团均需调整库存策略，倒逼品牌优化订货、控产与二级市场布局，重塑奢侈品库存流转逻辑，也抬高了品牌可持续合规与运营成本。

法国奢侈品牌爱马仕发布2026财年第三季度业绩。财报显示，品牌三季度销售额41亿欧元，按固定汇率同比增长4.3%，增速低于市场预期，也是2020年初以来的单季低位。分区域来看，业绩呈现明显分化。美洲、日本及法国以外欧洲市场增长亮眼，是主要增长引擎；亚太市场（不含日本）增长停滞，品牌CFO坦言中国市场消费环境承压，高净值客群消费意愿偏弱。皮具马具依旧是核心优势板块，而腕表、香水美妆业务有所走弱。爱马仕执行董事长阿克塞尔・杜马斯表示，尽管宏观环境复杂，品牌仍坚持手工模式，走稳健盈利增长路线。本次不及预期的业绩发布后，公司股价盘中大幅波动。品牌持续维持控量策略，坚守长期价值，同时持续推进新品创作与全球门店布局。

LVMH集团确认，前爱彼（Audemars Piguet）首席执行官François-Henri Bennahmias（弗朗索瓦-亨利·本纳米亚斯）出任宇舶Hublot短期战略顾问，消息最早由品牌内部备忘录流出。本次聘任由LVMH钟表部门负责人Jean Arnault推动，宇舶现任CEO Julien Tornare职位保持不变，品牌管理层无更迭。Bennahmias是高端腕表行业标志性管理者，执掌爱彼十余年，成功推动皇家橡树系列走红，将品牌营收推至20亿美元级别，2023年离开爱彼。他当前也在筹备自有高端腕表项目。本次合作定位为短期战略咨询，将为宇舶输出品牌定位、高端化与市场策略建议，助力宇舶调整发展路线、提振业绩。作为LVMH旗下核心高级腕表品牌，宇舶近年正思考品牌升级方向，此番引入这位独立制表领域传奇操盘手，也被视作LVMH钟表板块重要的补强动作，行业高度关注后续品牌策略变化。

英国轻奢品牌Mulberry公布截至9月26日的上半财年经营数据，集团营收同比大涨18.1%，本轮增长核心来自正价销售的强劲拉动，品牌“重拾Mulberry精神”战略成效显现。报告期内品牌主动收缩折扣力度，促销销售占比同比下降300个基点，有效推高毛利率，摆脱过往依赖打折清库存的模式。产品端，Bayswater、Lily等经典包款持续稳定走量，Stevie、Darley相机包、拉菲草与钩织新系列收获市场好评；Christopher Kane执掌的伦敦时装周大秀，也进一步提升品牌曝光，带动消费热度。区域市场多点开花，美国市场营收上涨28%、同店增长34%，欧洲、英国本土均录得双位数同店增长，亚太同店增幅达24%。批发与特许经营渠道增长迅猛。品牌表示，将继续坚持严控折扣、优先正价销售的策略，持续夯实品牌价值，稳步推进盈利修复。

意大利奢侈品牌菲拉格慕（Ferragamo）公布2026年前三季度经营数据。集团前三季度总营收6.75亿欧元，按当前汇率同比下滑2.8%，固定汇率口径与去年同期持平；第三季度单季营收2.07亿欧元，固定汇率同比下滑3.5%，当前汇率下滑6.2%。业绩下滑主要源于品牌主动收缩批发渠道，持续精简合作客户，优化分销结构。渠道层面呈现分化态势：直营DTC业务韧性较强，前三季度固定汇率口径增长4%，北美、欧洲市场表现向好，一定程度对冲亚洲市场疲软；批发渠道大幅收缩，前三季度固定汇率下滑13%。品类上，成衣、鞋履实现增长，皮具业务承压。品牌表示，将持续推进直营转型、提升正价销售占比，以重塑品牌盈利能力，应对全球奢侈品市场波动。

阿迪达斯发布2026财年第三季度初步业绩，本季总营收达72.52亿欧元，创下公司单季营收历史新高，欧元口径同比增长9%，货币中性口径同比上涨7%。盈利端同样表现亮眼，当期营业利润10.08亿欧元，刷新单季利润纪录，同比增幅37%；毛利率提升至54.3%，同比增加2.5个百分点，美国关税退款为利润增长带来明显助力。业绩增长由多市场、全渠道共同驱动，正价商品销售态势向好，北美市场受益关税红利，大中华区、欧洲等核心市场维持稳健增长。依托本季度超预期表现，阿迪达斯同步上调全年业绩预期，将2026年货币中性口径营收增速上调至9%-10%，全年营业利润目标上调至25亿欧元。此前2025财年第三季度曾创下当时的营收纪录，本次三季度业绩再度实现突破。

在纽约The Crane Club举办的CFDA/Vogue时尚基金晚宴上，出生于重庆、定居纽约的中国设计师李赞（Zane Li）摘得2026年度CFDA/Vogue时尚基金大奖，Aisling Camps、Emily Dawn Long获得亚军。李赞将获得30万美元奖金，同时收获行业配套商业导师资源，助力品牌长期发展。李赞2023年毕业于纽约时装技术学院（FIT），创立男女成衣品牌LII，品牌主打运动风格与高级时装融合，擅长利用特殊肌理面料、大胆色彩与先锋廓形打造作品，2024秋冬系列完成品牌首秀。今年是他的丰收之年，此前已拿下美国Fashion Trust成衣奖项，上月斩获LVMH Prize青年设计师大奖赛卡尔・拉格斐大奖，接连收获国际时尚界重磅认可。创立仅两年的LII现已进入全球12个国家32家门店，成为近年备受瞩目的新锐独立时装品牌。

开云集团发布2026年第三季度业绩，季度营收33.5亿欧元，报告口径同比基本持平，可比口径下滑1%，业绩呈现显著内部分化。核心品牌Gucci持续承压，季度营收12.91亿欧元，可比口径下降6%，亚太区域客流疲软拖累直营零售表现，尽管批发渠道大幅反弹，但体量有限难以对冲下滑。板块层面，珠宝、眼镜业务逆势增长，分别录得11%、4% 的可比增幅；Saint Laurent、Bottega Veneta保持增长，一定程度缓冲Gucci带来的压力。渠道优化持续推进，集团前三季度已净关闭105家门店，上调全年关店目标至至少125家，通过精简低效门店、优化分销网络改善盈利。集团表示，将持续加码品牌产品力建设，提升利润率。财报发布后，市场对Gucci复苏节奏不及预期，股价出现大幅波动。

Chanel时尚业务总裁、Chanel SAS总裁布鲁诺・帕夫洛夫斯基（Bruno Pavlovsky）正式出任可持续时尚联盟The Fashion Pact联合主席，与Inditex首席执行官Óscar García Maceiras、联盟联合创始人Paul Polman共同领导该组织。本次任命属于联盟领导层换届调整的一部分，同期杰尼亚集团执行主席Gildo Zegna、Karl Lagerfeld首席执行官Pier Paolo Righi加入指导委员会。The Fashion Pact于2019年G7峰会期间发起，集结全球时尚与纺织企业，聚焦气候变化、生物多样性丧失、海洋保护三大环境议题。联盟表示，布鲁诺・帕夫洛夫斯基的加入，将助力打通不同区域、商业模式与供应链之间的协作，推动行业可持续承诺落地，在2027年前规模化落地环保解决方案。Chanel作为联盟创始成员，持续加码时尚产业的可持续转型进程。